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El Salvador
  

Se aprueba Emisión de Bonos de la República de El Salvador

May 11, 2016

La Asamblea Legislativa aprobó por decreto No. 585 de fecha 19 de enero de 2005 la Emisión de Títulos Valores de Crédito hasta por la suma de $541,800,000.00 a ser colocados indistintamente en el Mercado Nacional o Internacional. El decreto fue publicado en el Diario Oficial No. 18 Tomo No. 366 de fecha 26 de enero de 2005.

Los Títulos Valores de Crédito cuya emisión se autoriza se emitirán conforme a las siguientes condiciones:

a) El rendimiento de los Títulos Valores de Crédito será el de la tasa de los Bonos del Tesoro de los Estados Unidos de América, más un margen a ser determinado por el mercado al momento de la transacción. Los Títulos Valores de Crédito, podrán tener un descuento o premio de acuerdo a la práctica de mercado.

b) Los Títulos Valores de Crédito, podrán colocarse a plazos de entre 5 y 30 años. El valor nominal que representan podrá amortizarse mediante cuotas periódicas o al final del plazo.

c) El valor nominal y los rendimientos de los Títulos Valores de Crédito que serán emitidos estarán exentos de toda clase de impuestos, tasas y contribuciones.

d) La suma autorizada deberá disminuirse si el Gobierno de la República de El Salvador suscribe con el BID y el Banco Mundial empréstitos que serán de US $40.0 y US $100.00 millones respectivamente. Si lo anterior sucede en el 2005, únicamente podrá emitirse títulos valores hasta por la suma de US $401,800,000.00.

Para que el Gobierno suscriba con el BID y el Banco Mundial los empréstitos es necesario que la Asamblea Legislativa apruebe dicha acción por el voto favorable de las 2/3 partes del cuerpo legislativo, lo que significa 56 votos favorables. En la actualidad aún no se ha obtenido la aprobación.

El Salvador ha emitido Títulos Valores a ser colocados en el Mercado Internacional desde 1999, a partir de ese año han sido 9 las emisiones que ha realizado el país, la última de las cuales fue suscrita en Septiembre del año recién pasado por la cantidad de $286,458,000.00 a 7.625% de interés con vencimiento en 2034. La Emisión fue realizada bajo la Rule 144A y Regulation S ambas bajo la U.S. Securities Act of 1933, el Administrador de la Suscripción fue Citigroup Global Markets Inc. y el Agente Citibank, N.A. Los Títulos tuvieron una sobre demanda del 900% y fueron calificados como BAA, BB+ y BB+ por Moodys, S&P y Fitch respectivamente. Rodríguez, Zelaya & Asociados, fungió como Asesor Legal Local del Gobierno de El Salvador para dicha emisión.

La Emisión de Títulos Valores para el 2005 sería la más grande para El Salvador desde que inició en 1999 con la colocación de Títulos en el mercado internacional.

Si se desea obtener el texto completo del Decreto que autoriza la emisión puede visitar la siguiente dirección del Índice de la Asamblea Legislativa de El Salvador: http://216.184.102.84/indice.nsf/3bac798611fef25a06256c3f00638116/c72bea3bde37662406256fc7005687de?OpenDocument&Highlight=2,585

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