美国预算赤字背后是什么？

根据最新官方数据， 美国联邦政府的联邦总债务达 33 万亿美元。这包括欠外部实体的公众持有债务，以及代表政府欠自身款项的政府内部债务。

这一数字相当于 该国人均债务超过 101,000 美元，据监测这些指标并警示债务走势不可持续的 Peter G. Peterson Foundation 称。

过去几十年，美国公众持有债务大幅增加。仅在 20 年前（2003 财年），联邦总债务为 11.27 万亿美元。经济衰退、金融危机和扩张性财政政策等因素推动了债务上升。

目前， 美国债务与 GDP 之比为 123%，远高于其他主要经济体，例如中国。据国际货币基金组织数据，中国债务与 GDP 之比为 77%；德国则为 64.6%，据该国官方数据。

国会预算办公室估计，仅本财年，财政赤字就将达到惊人的 1.5 万亿美元。

尽管美国债务规模庞大， 但该国经济实力、美元作为全球储备货币的地位以及长期以来的偿债能力等因素，对国际社会如何看待这笔债务起着关键作用。

多个行业和机构主张采取更严格的政策，以免给后代造成过重负担。批评者认为，债务失控可能导致经济不稳定、通胀，并在危机期间限制财政空间。

然而，美国债务不断增加也带来了多方面的受益者。举债支持的公共支出可以刺激经济增长、创造就业并支持重要项目。

通常，如果市场对债务可持续性存疑，利率可能上升，推高政府借款成本，并影响其他对利率敏感的行业。在这种情况下，债券交易员会密切关注事态发展。尤其是「债券义警」，在应对他们认为可能导致不利结果的经济和财政政策时，往往格外积极。

作者：Marina Vanni