Análisis
M&A – Perspectivas para Las Américas — Edición 2026
Latin Counsel se complace en presentar su informe anual M&A 2026 – Las Américas, concebido como un outlook regional que reúne las perspectivas de los principales mercados de la región y ofrece una visión integrada del panorama transaccional en el entorno actual.
Latin Counsel se complace en presentar su informe anual M&A 2026 – Las Américas, concebido como un outlook regional que reúne las perspectivas de los principales mercados de la región y ofrece una visión integrada del panorama transaccional en el entorno actual.
Esta edición no es únicamente un recuento de tendencias, sino un ejercicio prospectivo: un análisis de cómo evolucionarán los marcos regulatorios, las condiciones de financiamiento, las dinámicas sectoriales y el apetito inversor en cada jurisdicción. Desde la visión regional hasta el detalle país por país, el reporte busca anticipar los factores que marcarán la agenda de M&A en 2026.
La perspectiva general de Las Américas está a cargo de Paola Lozano, socia de Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (Nueva York), quien ofrece el marco estratégico transfronterizo que conecta a Estados Unidos con América Latina y contextualiza los flujos de capital en un entorno de creciente complejidad geopolítica y regulatoria.
A partir de allí, firmas líderes en sus respectivas jurisdicciones comparten su análisis local: Bruchou & Funes de Rioja (Argentina), Mattos Filho (Brasil), BLP (Centroamérica), Carey (Chile), Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría (Colombia), Pérez Bustamante & Ponce (Ecuador), Pérez-Llorca (España), Galicia Abogados (México), Berkemeyer (Paraguay), Rebaza, Alcázar & De Las Casas (Perú), Guzmán Ariza (República Dominicana) y D’Empaire (Venezuela).
El resultado es una lectura comparada del mercado de M&A en 2026, que permite identificar patrones comunes, diferencias estructurales y oportunidades emergentes. Como cada año, Latin Counsel aspira a ofrecer una herramienta de referencia para inversionistas, asesores y empresas que operan en la región y que necesitan entender, con mayor claridad, el rumbo que podrían tomar las transacciones en cada mercado y en Las Américas en su conjunto.
LAS AMÉRICAS (Perspectiva regional) | SKADDEN, ARPS, SLATE, MEAGHER & FLOM LLP (NUEVA YORK) | Paola Lozano
Las operaciones de M&A en las Américas en 2026 han vuelto a demostrar resiliencia y un marcado contraste entre jurisdicciones, sectores y tipos de participantes. La estabilización de las tasas de interés ha mejorado la visibilidad en varios mercados; sin embargo, los inversionistas continúan siendo altamente selectivos, valorando con mayor precisión que en años anteriores el riesgo regulatorio, los ciclos políticos y la exposición cambiaria.
Estados Unidos continúa siendo el principal destino del capital proveniente de América Latina que busca diversificarse del riesgo regional o de mercados emergentes. Al mismo tiempo, América Latina sigue siendo atractiva para compañías estratégicas y patrocinadores financieros con sede en EE. UU. que buscan expansión global y oportunidades de margen. En consecuencia, la actividad de M&A transfronteriza entre EE. UU. y la región —tanto inbound como outbound— debería mantenerse dinámica.
No obstante, el entorno cada vez más politizado en materia de comercio y política exterior introduce fricciones. Las tensiones públicas entre la administración Trump y los líderes de México, Brasil, Colombia y otros países, junto con la posibilidad de escaladas arancelarias o renegociaciones de acuerdos comerciales, podrían moderar el apetito en sectores altamente regulados o dependientes del comercio.
Si bien los acontecimientos recientes en Venezuela abren un mercado perdido para muchos durante décadas y también podrían incentivar comportamientos más favorables al mercado en otros gobiernos de la región. Asimismo, la intención declarada de la administración estadounidense de agilizar la revisión regulatoria —particularmente en materia antimonopolio y procesos CFIUS— podría acelerar los plazos de ejecución de las operaciones que requieran presentaciones en EE. UU.
La energía y los recursos naturales continúan anclando la actividad regional: desde petróleo y gas en Argentina y Venezuela, hasta minería en Chile y Perú, energías renovables en Brasil y Chile, y plataformas agroindustriales en Paraguay y Ecuador.
La infraestructura, la logística y la infraestructura digital —frecuentemente vinculadas a dinámicas de nearshoring— siguen siendo temas centrales, particularmente en México, Centroamérica y la región andina.
La tecnología ya es estructural y no meramente temática. La consolidación fintech, la infraestructura de pagos, la ciberseguridad y las plataformas habilitadas por IA están impulsando transacciones en Brasil, México, Colombia y Paraguay.
La digitalización de la salud y los servicios especializados continúan atrayendo capital, mientras que los negocios orientados a la exportación y generadores de ingresos en moneda fuerte obtienen primas de valoración en toda la región.
Se espera que las salidas de private equity, las rotaciones de portafolios de venture capital y las desinversiones de multinacionales sigan generando flujo de operaciones.
Los fondos soberanos, fondos de pensiones, multilatinas, family offices con alta liquidez y grandes conglomerados locales continúan siendo participantes activos, desplegando capital, diversificando riesgo y monetizando activos heredados.
El pipeline de transacciones se ha fortalecido, apoyándose en gran medida en esta liquidez inmediatamente disponible.
La regulación es cada vez más central para la ejecución. Los regímenes de control de concentraciones en la región están madurando, el escrutinio en materia de competencia se expande hacia los ecosistemas digitales, y los criterios ESG, cumplimiento y gobernanza de datos están incorporados en la valoración y la debida diligencia. Las fluctuaciones cambiarias y el análisis de calidad de ganancias siguen siendo puntos focales para los compradores.
El financiamiento evoluciona en consecuencia. El crédito privado desempeña un papel creciente, particularmente donde el apalancamiento bancario tradicional está limitado. Earn-outs, ajustes de precio, equity preferente, instrumentos mezzanine e inversiones minoritarias o escalonadas se han convertido en herramientas estándar para cerrar brechas de valoración y asignar riesgos en un entorno aún marcado por la incertidumbre geopolítica y electoral.
En balance, si bien la politización del comercio y la supervisión regulatoria puede generar vientos en contra en ciertos corredores, existe abundante capital con apetito por riesgo en mercados emergentes.
Para los inversionistas capaces de navegar la complejidad regulatoria y la volatilidad macroeconómica, 2026 continúa ofreciendo oportunidades transfronterizas significativas en las Américas. Ya hemos observado una actividad más saludable en la región en comparación con el mismo período del año pasado y confiamos en que la ejecución de estas transacciones será más fluida pese a los desafíos macroeconómicos persistentes.
Nos complace contar con un grupo de firmas y abogados de primer nivel que han contribuido a este reporte de M&A de Latin Counsel, aportando análisis técnico y conocimiento directo de sus respectivos mercados:
Argentina: Estanislao Olmos – Bruchou & Funes de Rioja.
Brasil: Paula Vieira de Oliveira, Manoela Bruno Morales Naquis, Daniel Fermann – Mattos Filho.
Centroamérica (perspectiva regional): Vivian Liberman – BLP.
Chile: Pablo Iacobelli, Sebastian Melero – Carey.
Colombia: Claudia Barrero – Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría.
Ecuador: Diego Pérez, Juan Manuel Marchán – Pérez Bustamante & Ponce.
España: Iván Delgado – Pérez-Llorca.
México: Manuel Galicia – Galicia Abogados.
Paraguay: Antonio Villa Berkemeyer, Hugo Alexander Berkemeyer – Berkemeyer.
República Dominicana: Fabio J. Guzmán Saladín, Lourdes Medina Romero – Guzmán Ariza.
Perú: Alberto Rebaza, Rafael Lulli – Rebaza, Alcázar & De Las Casas.
Venezuela: Fulvio Italiani – D’Empaire.
La participación de estas firmas y profesionales, basada en cinco preguntas comunes dirigidas a todas las jurisdicciones, permite ofrecer una visión comparada, técnica y actualizada del mercado de M&A en cada país y en la región en su conjunto:
1. ¿Qué tendencias principales anticipa que darán forma al panorama de M&A en 2026, especialmente en cuanto a las industrias más resilientes y la actividad geográfica en su región?
2. ¿Cómo prevé que los cambios en los marcos regulatorios —específicamente el impacto de nuevos aranceles comerciales y la evolución de las leyes de competencia— afectarán la actividad de M&A transfronteriza en 2026?
3. Dadas las condiciones económicas proyectadas para 2026, ¿qué factores (como la estabilización de las tasas de interés o el cumplimiento de criterios ESG) espera que influyan más en las valuaciones de las empresas?
4. ¿De qué manera la estandarización de la IA y la transformación digital continuarán impulsando las estrategias de M&A en 2026, especialmente en sectores como salud, finanzas y tecnología?
5. ¿Qué cambios prevé en las opciones de financiamiento y estructuras de los acuerdos para 2026, particularmente respecto al rol del crédito privado y el uso de earn-outs para cerrar brechas de valuación?
ARGENTINA | BRUCHOU & FUNES DE RIOJA | Estanislao Olmos
